2025 yılı dijital varlık piyasalarında keskin ayrışmalara sahne oldu. NFT koleksiyonları tarihi düşüşler yaşarken, yapay zeka odaklı kriptolar değerlerinin büyük kısmını kaybetti. Öte yandan büyük yatırımcılar Ethereum birikimlerini hızla artırdı.
NFT Piyasası Çöküşü
CoinGecko verilerine göre NFT piyasa değeri 2025 boyunca %72 düşerek Ocak ayındaki 9,2 milyar dolardan Aralık ayında 2,5 milyar dolara geriledi. Haftalık satışlar Aralık’ın ilk üç haftasında 70 milyon doları geçemedi. Beklenen yıl sonu rallisi gerçekleşmeyerek piyasa 2025’in en düşük seviyesine çöktü.
Katılımcı sayılarında da dramatik düşüşler yaşandı. Benzersiz alıcı sayısı Kasım sonunda 204.000’den Aralık ortalarında 135.000’e düştü. Satıcı sayısı daha hızlı azalarak 100.000’in altına indi. Bu rakam 2021 baharından bu yana ilk kez görüldü. Piyasa yalnızca spekülatörleri değil, minimum aktivite gösteren uzun vadeli sahipleri de kaybediyor.
Birinci çeyrek satışları bir önceki yılın aynı dönemine göre %63 düşerek 4,1 milyar dolardan 1,5 milyar dolara geriledi. Binance’in Aralık 2025 aylık piyasa raporuna göre, Ethereum üzerindeki NFT satışları %70 düşüş kaydetti. BNB Chain, Bitcoin ve Base Network’teki satışlar sırasıyla %74, %43 ve %67 azaldı.
Mavi Çip Koleksiyonlarda Erime
CryptoPunks, Bored Ape Yacht Club ve Pudgy Penguins gibi öncü projeler son 30 günde %12 ile %28 arasında değer kaybetti. Bu koleksiyonlar geleneksel olarak NFT segmentinde savunma varlıkları sayılıyordu. Autoglyphs, Fidenza ve Chromie Squiggle gibi sanat odaklı koleksiyonlar ise göreceli direnç göstererek hafif kazançlar elde etti.
Sports Rollbots, 5.800 dolar taban fiyatı ve 58 milyon doları aşan değerlemeyle ilk 10 NFT koleksiyonu arasına girdi. Bu yükseliş, Mutant Ape Yacht Club’ı ilk ondan çıkardı. Piyasa içinde yapısal değişimler yaşanıyor.
Fiziksel koleksiyon ürünlerine olan ilginin artmasına rağmen NFT’ler bu eğilimden faydalanamadı. FIFA’nın 2026 Dünya Kupası için “Satın Alma Hakkı” kriptoları sunması ve Courtyard.io’nun Pokémon kartları gibi fiziksel koleksiyonları zincir üstü NFT’lere bağlaması, piyasanın fayda odaklı kullanıma kayışının göstergeleri.
Yapay Zeka Kriptolarında Değer Kaybı
CryptoPresales.com raporuna göre yapay zeka odaklı kriptolar 2025’te ciddi düzeltme yaşadı. Piyasa değeri yıllık %75 düşerek yaklaşık 5,3 milyar dolar değer silindi. 2023-2024’teki patlayıcı büyümenin ardından piyasa, coşkunun azalması ve likiditedeki düşüş nedeniyle baskı altında kaldı.
Düşüş dördüncü çeyrekte hızlandı. Aralık ayında tek başına yaklaşık 1 milyar dolar buharlaştı. Sekiz büyük yapay zeka kriptosu %70’ten fazla değer kaybetti. Artificial Superintelligence Alliance (FET) son 90 günde %62,73 düşüş kaydederek 0,21 dolar seviyesine geriledi. Piyasa değeri 482,96 milyon dolara düştü.
Yapay zeka kripto sektörünün piyasa değeri 2025 sonlarında %28 düşerek 70,4 milyar dolardan 30,6 milyar dolara geriledi. Bu “kripto kışı”, büyük teknoloji devlerinin yapay zeka altyapısına yaptığı 380 milyar dolarlık artışla keskin tezat oluşturdu. Spekülatif coşku bir zamanlar yapay zeka kripto değerlemelerini yönlendirirken, piyasa şimdi yeni bir gerçekliğe uyum sağlıyor.
Bitget CEO’su Gracy Chen, “Teknoloji, insan kontrolü gerekliliği nedeniyle büyük ölçekli yatırımlar için yeterince olgun değil” diyerek sektör liderlerinin mevcut yatırım ortamıyla ilgili endişelerini vurguladı. Girişim sermayesi fonlaması, 2025 üçüncü çeyreğinde yapay zekaya 97 milyar dolarlık küresel girişim sermayesi fonlamasının %46,4’ünü aktarırken, Anthropic’in 13 milyar dolarlık turu gibi mega turlar kurumsal düzeyde projelere kayışa işaret etti.
Ethereum Balina Birikimi
Bu olumsuz tablodan farklı olarak büyük yatırımcılar Ethereum birikimlerini agresif şekilde artırdı. 20 Aralık 2025’te iki balina cüzdanı, ortalama 2.985,7 dolar fiyattan toplam 16,95 milyon dolar değerinde 5.678 ETH satın aldı. Arkham Intelligence tarafından tespit edilen bu birikim, Ethereum’un uzun vadeli potansiyeline olan güveni yansıtıyor.
Yahoo Finance verilerine göre Ethereum’un en büyük sahipleri Nisan 2025’ten bu yana sessizce ETH biriktiriyor. 10.000 ile 100.000 ETH arasında tutan cüzdanlar, birleşik varlıklarını 17-18 milyon kriptodan 21 milyon ETH’nin üzerine çıkardı. Bu hareketler tarihsel olarak Ethereum’un uzun vadeli fiyat trendleriyle uyumlu.
Üçüncü çeyrekte balinalar üç hafta boyunca net 934.240 ETH biriktirirken, perakende satışlar ve düşüş eğilimi devam ediyordu. 15 cüzdan, Kraken, BitGo ve Galaxy Digital OTC gibi borsalardan son iki günde 1,06 milyar dolar değerinde 406.000 ETH topladı. Bu birikim, Ethereum’un fiyatı haftalık %13 düşerken gerçekleşti.
Ethereum ETF’lerine 2025 üçüncü çeyreğinde 9,6 milyar dolar net giriş oldu. Yönetilen varlıklar %177 artışla 28,6 milyar dolara yükseldi. Borsa rezervleri çok yıllık düşüklere ulaşarak yapısal kıtlık oluşturdu. Daha az borsa arzı, acil satış baskısını sınırlıyor.
Kasım 2025’te Ethereum’un fiyatı 3.331 dolara düştü ve 3.400 dolar destek seviyesinin altına indi. Ancak bu düşüş, kurumsal balinaların agresif birikimi ile çakıştı. CoinDesk raporuna göre büyük sahipler, düşüş sırasında 1,37 milyar dolar değerinde 394.682 ETH ekledi.
Ethereum ETF’lerine 2025 sonlarında 250 milyon doları aşan giriş oldu. Zincir üstü metrikler iyileşti. Aktif adresler %22 artarken, işlem hacimleri Ocak ayındaki büyük ağ güncellemesi öncesinde rekor seviyelere ulaştı. Bu faktörler, Ethereum’un temellerinin güçlendiğini gösteriyor.
Balinalar arasındaki ayrışma da dikkat çekici. Bazı büyük sahipler satış yaparken, diğerleri zarara rağmen birikim yapmaya devam ediyor. Ethereum arzının %40’ından fazlası şu anda zarar
da tutuluyor. Aralık ayı üst üste üçüncü kırmızı ayı oldu ve Kasım ayında tek başına %22,2’lik dik düşüş kaydedildi.
